Prețurile cuprului au crescut în cel mai rapid ritm din ultima lună, apropiindu-se de maxime record, în timp ce piețele au ignorat în mare măsură impasul dintre Statele Unite și Iran privind încheierea războiului și redeschiderea Strâmtorii Hormuz.

Toate contractele majore pe metale de la Bursa de Metale din Londra au crescut, după ce indicele compozit al metalelor al bursei a închis vineri tranzacționându-se la un nou record. Metalele de bază, de la cupru la zinc, continuă să arate o creștere semnificativă pe fondul semnelor că cererea depășește oferta.

Cuprul a crescut cu 2,7%, ajungând la 13.943 de dolari pe tonă, marcând cea mai mare valoare de închidere din istoria sa și depășind vârful anterior de 13.618 dolari înregistrat pe 29 ianuarie.

Jia Zheng, director comercial la Harmony-Win Capital Management din China, a declarat că „piața a depășit impactul războiului dintre SUA și Iran, iar cuprul are acum propria tendință independentă de preț”, indicând condițiile restrictive de aprovizionare și scăderea stocurilor din China ca principalii factori de susținere.

Metalele industriale au primit, de asemenea, un sprijin suplimentar din partea exporturilor puternice din China, exporturile din aprilie crescând cu 14% față de anul precedent, în special exporturile de tehnologii curate care depind în mare măsură de cupru.

Analiștii Citi consideră că cererea legată de tranziția energetică și industriile de apărare, alături de constrângerile legate de aprovizionare, va susține prețurile cuprului chiar dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă pentru o perioadă extinsă.

Pe alte piețe de metale, aluminiul a crescut cu peste 2%, în timp ce nichelul a câștigat 1,9%. Închiderea Hormuz afectează topitoriile de aluminiu din Golf și producătorii de nichel care se bazează pe aprovizionarea cu sulf provenit din regiune.

Analiștii de la Morgan Stanley au remarcat că aluminiul ar putea continua să fie susținut dacă închiderea strâmtorii se prelungește, mai ales că repornirea topitoriilor necesită perioade lungi de timp, ceea ce ar putea crea noi oportunități de cumpărare pe piață.

Dolarul american și-a extins câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă marți, susținut de incertitudinea persistentă din jurul conflictului din Orientul Mijlociu, care a împins investitorii către dolar ca activ tradițional de refugiu.

Dolarul a crescut brusc în martie, pe fondul vânzărilor masive de monede dependente de petrol, cum ar fi yenul japonez și euro, după ce prețurile petrolului au crescut în urma închiderii efective a Strâmtorii Hormuz de către Iran.

Cu toate acestea, dolarul a scăzut din nou după 7 aprilie, data la care a început armistițiul, pe care Donald Trump l-a amenințat luni că îl va pune capăt, descriind propunerea iraniană drept „nonsens”. Moneda americană se apropie acum de nivelurile de dinainte de război.

Mohit Kumar, economist la Jefferies, a declarat: „O descoperire importantă înainte de summitul Trump-Xi de la sfârșitul acestei săptămâni pare puțin probabilă.”

Trump este așteptat să sosească la Beijing miercuri, unde Iranul este programat să fie printre subiectele cheie discutate cu președintele chinez Xi Jinping.

Prețurile țițeiului susțin dolarul

Thierry Wizman, strateg global FX și rate la Macquarie Group, a declarat: „Atâta timp cât prețurile țițeiului rămân ridicate din cauza blocadei americane asupra porturilor iraniene și a amenințărilor Iranului la adresa traficului de petroliere din Golf, dolarul va rămâne puternic.”

El a adăugat: „Daunele economice suferite de restul lumii din cauza creșterii prețurilor petrolului vor fi mult mai mari decât daunele cu care s-au confruntat Statele Unite.”

Prețurile petrolului au crescut cu 2% marți, pe măsură ce speranțele pentru un acord care să pună capăt războiului cu Iranul au continuat să se diminueze.

Wizman a menționat, de asemenea, că administrația americană ar fi putut concluziona că blocada economică asupra Iranului - sau ceea ce este descrisă drept „război economic” - s-ar putea dovedi mai eficientă decât reluarea atacurilor aeriene.

Indicele dolarului american, care măsoară moneda în raport cu un coș de valute străine importante, a crescut cu 0,35%, ajungând la 98,30. Indicele se situa la 97,85 pe 27 februarie, înainte de a urca la 100,64 la sfârșitul lunii martie, înainte de a scădea din nou sub nivelurile de dinainte de război la sfârșitul săptămânii trecute.

Investitorii se concentrează, de asemenea, asupra așteptărilor de politică monetară, Rezerva Federală urmând să mențină ratele dobânzilor ridicate pentru mai mult timp pentru a combate presiunile inflaționiste, în timp ce traderii se așteaptă ca Banca Centrală Europeană să majoreze rata dobânzii la depozite la aproximativ 2,75% până la sfârșitul anului, față de 2% în prezent.

Euro a scăzut cu 0,33%, ajungând la 1,1744 dolari.

Atenția se îndreaptă acum către raportul privind inflația din SUA, care urmează să fie publicat ulterior în cadrul sesiunii, despre care se așteaptă să arate o creștere a prețurilor de consum cu 0,6% luna trecută, după o creștere de 0,9% în martie, potrivit unui sondaj Reuters realizat în rândul economiștilor. Previziunile au variat între o creștere de 0,4% și 0,9%.

Datele ar putea consolida așteptările că Rezerva Federală va menține ratele dobânzilor neschimbate pe termen scurt. Traderii au exclus acum pe deplin reducerile de rate pentru acest an, comparativ cu așteptările privind două reduceri înainte de izbucnirea războiului din Iran.

Yenul rămâne sub supraveghere

Yenul japonez a crescut brusc spre sfârșitul sesiunii asiatice de marți, stârnind speculații despre o posibilă „verificare a ratei”, care precede adesea intervenția pe piața valutară.

Dolarul s-a tranzacționat la 157,57 yeni, în creștere cu 0,25% în cursul zilei, după ce secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, și-a exprimat încrederea fermă că guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, va îndruma banca centrală către o politică monetară „foarte reușită”.

Se crede că autoritățile japoneze au cheltuit aproape 63,7 miliarde de dolari în timpul rundei actuale de intervenții.

Prețurile aurului au scăzut marți pe piața europeană, revenind de la maximul ultimilor trei săptămâni înregistrat anterior în timpul tranzacțiilor asiatice și îndreptându-se spre prima pierdere din ultimele trei sesiuni, presate de corecția și activitatea de încasare a profitului, alături de un dolar american mai puternic și de creșterea prețurilor globale ale petrolului.

Prețurile mai mari la combustibili reînnoiesc presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Rezervei Federale, reducând probabilitatea unor reduceri pe termen scurt ale ratelor dobânzilor din SUA. De asemenea, investitorii așteaptă publicarea datelor cheie privind inflația din SUA pentru luna aprilie, mai târziu, pentru a reevalua aceste așteptări.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Prețurile aurului au scăzut cu peste 1,0% la (4.687,35 USD) față de nivelul de deschidere a sesiunii (4.735,87 USD), după ce au atins un maxim intraday de (4.773,58 USD), cel mai ridicat nivel din 21 aprilie.

• La încheierea de luni, prețurile aurului au crescut cu 0,45%, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,45% marți, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Creșterea vine pe fondul unei cereri sporite pentru dolarul american ca valori refugiu, din cauza temerilor privind noi confruntări militare dintre Statele Unite și Iran, în special după ce Teheranul a respins propunerea de pace a SUA.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului pe piețele globale au crescut cu aproape 3% marți, menținând creșterile generale pentru a doua zi consecutiv, pe fondul temerilor că Strâmtoarea Hormuz ar putea rămâne închisă, perturbând aprovizionarea cu petrol.

Creșterea prețurilor petrolului readuce, fără îndoială, îngrijorările legate de accelerarea inflației, ceea ce ar putea împinge băncile centrale majore spre majorarea ratelor dobânzilor pe termen scurt, marcând o inversare bruscă față de așteptările de dinainte de război privind reducerile ratelor dobânzilor sau prelungirea stabilității politicilor.

Negocierile SUA-Iran

Președintele american Donald Trump a declarat luni că armistițiul cu Iranul este „aproape de eșec”, după ce răspunsul Teheranului la o propunere americană de a pune capăt războiului a arătat că ambele părți rămân departe de a fi abordate în privința mai multor chestiuni cheie.

Trump a confirmat, de asemenea, că ia în considerare serios relansarea „Proiectului Libertate”, anunțând în același timp planuri pentru o întâlnire majoră cu generali de rang înalt și comandanți militari pentru a discuta opțiunile și strategiile disponibile privind dosarul iranian.

Între timp, președintele Parlamentului iranian, Mohammad Bagher Ghalibaf, a declarat că nu există alternativă la acceptarea propunerii Iranului, subliniind că Teheranul este pregătit să răspundă imediat la orice acțiune militară.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform raportului semestrial al Rezervei Federale publicat vineri, războiul în curs cu Iranul și impactul acestuia asupra prețurilor și aprovizionării cu petrol s-au aflat în fruntea listei preocupărilor legate de stabilitatea financiară.

• Pe fondul creșterii prețurilor petrolului și conform instrumentului FedWatch al CME, piețele au majorat probabilitatea menținerii ratelor dobânzilor americane neschimbate la reuniunea din iunie de la 95% la 98%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 5% la 2%.

• Pentru a reevalua în continuare aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea datelor cheie privind inflația din SUA pentru luna aprilie, mai târziu, astăzi.

• Senatul SUA urmează să voteze astăzi și asupra aprobării sau respingerii nominalizării lui Kevin Warsh la funcția de președinte al Rezervei Federale pentru mandatul care se întinde din mai 2026 până în mai 2030.

Perspective despre aur

Daniel Pavilonis, strateg senior de piață la RJO Futures, a declarat că piețele rămân puternic concentrate pe așteptările legate de Strâmtoarea Hormuz, în special pe posibilitatea redeschiderii acesteia, luând în considerare din ce în ce mai mult scenariul mai larg al creșterii costurilor energiei.

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut luni cu 2,29 tone metrice, reprezentând a treia creștere zilnică consecutivă, aducând deținerile totale la 1.036,28 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 30 aprilie.

Euro a scăzut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și mișcarea negativă pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american, în timp ce investitorii au continuat să favorizeze moneda americană ca principal activ refugiu pe fondul scăderii speranțelor pentru un acord SUA-Iran care ar putea pune capăt tensiunilor militare din Orientul Mijlociu.

Având în vedere că prețurile globale la petrol continuă să crească, piețele prevăd din ce în ce mai mult posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii în Europa în iunie. Investitorii așteaptă acum date economice suplimentare din zona euro pentru a reevalua aceste așteptări.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD astăzi: Euro a scăzut cu peste 0,2% față de dolarul american, ajungând la 1,1757 USD, de la nivelul de deschidere de astăzi de 1,1783 USD, în timp ce maximul sesiunii a fost înregistrat la 1,1788 USD.

• Euro a încheiat luni în scădere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, din cauza noilor vânzări corective și a încasărilor de profit, după ce a atins un maxim al ultimelor trei săptămâni, la 1,1797 dolari.

• Dincolo de activitatea de obținere a profitului, euro s-a slăbit din cauza temerilor legate de un nou război între Statele Unite și Iran.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,25% marți, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Creșterea vine în contextul în care investitorii continuă să cumpere dolarul american ca refugiu sigur, pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la reluarea confruntării militare dintre Statele Unite și Iran, mai ales după ce Teheranul a respins propunerea de pace americană.

Negocierile SUA-Iran

Președintele american Donald Trump a declarat luni că armistițiul cu Iranul este „aproape de eșec”, după ce răspunsul Teheranului la propunerea SUA de a pune capăt războiului a arătat că ambele părți rămân departe de a fi de acord în privința mai multor chestiuni cheie.

Trump a confirmat, de asemenea, că ia în serios în considerare relansarea „Proiectului Libertate”, anunțând în același timp planuri pentru o viitoare întâlnire cu un grup numeros de generali și comandanți militari pentru a discuta opțiunile și strategiile disponibile privind dosarul iranian.

Între timp, președintele Parlamentului iranian, Mohammad Bagher Ghalibaf, a declarat că nu există alternativă la acceptarea propunerii Iranului, subliniind că Teheranul este pregătit să răspundă imediat la orice acțiune militară.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au crescut cu aproape 1% marți, menținându-și creșterea pentru a doua zi consecutiv, pe fondul temerilor că Strâmtoarea Hormuz ar putea rămâne închisă și ar putea continua să perturbe aprovizionarea globală cu petrol.

Prețurile mai mari ale petrolului la nivel mondial reaprind, fără îndoială, temerile privind accelerarea inflației, ceea ce ar putea împinge băncile centrale din întreaga lume să majoreze ratele dobânzilor pe termen scurt, marcând o schimbare bruscă față de așteptările de dinainte de război privind reducerile prelungite ale ratelor dobânzilor sau stabilitatea politicilor.

Ratele dobânzilor europene

• Pe măsură ce prețurile globale ale petrolului continuă să crească, piețele monetare au majorat prețurile pentru o majorare cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană în iunie, de la 45% la 50%.

• Investitorii așteaptă acum mai multe date din zona euro privind inflația, șomajul și salariile pentru a reevalua aceste așteptări.